무슨 일인가요
2026년 9월 3일 삼사라(Samsara)가 2027 회계연도 2분기(8월 1일 종료) 실적을 발표했습니다. 매출은 5억 840만 달러로 1년 전 3억 9,150만 달러보다 30% 늘었고(고정환율 기준 29%), ARR(연간 반복 매출)은 21억 2,500만 달러로 역시 30% 증가했습니다. 공식 분기 순증 ARR은 1억 3,410만 달러로 전년 대비 28% 늘었습니다. 공식
CEO 산지트 비스와스는 "세 분기 연속 전년 대비 30% 성장으로 ARR 21억 달러를 넘겼다"며 "내구성 있고 효율적인 성장"이라고 표현했습니다. 공식
- FY26 2Q
- FY27 2Q
| 항목 | FY26 2Q | FY27 2Q |
|---|---|---|
| 분기 매출 | 391.5 | 508.4 |
| ARR | 1,640.1 | 2,125 |
출처: Samsara Q2 FY2027 earnings release (SEC 8-K Ex.99.1, 2026-09-03)
성장의 질은 어떤가요
| 항목 | FY27 2Q | 비고 |
|---|---|---|
| GAAP 영업이익 | $4.9M | 전년 $26.6M 적자 |
| 비GAAP 영업이익 | $106.0M | 마진 21% |
| 잉여현금흐름 | $64.7M | 마진 13% |
| GAAP / 비GAAP 희석 EPS | $0.03 / $0.20 | - |
수치는 삼사라 실적 발표문 기준입니다. 공식 GAAP 기준 영업이익이 흑자로 돌아섰다는 점이 눈에 띕니다. 1년 전에는 2,660만 달러 적자였습니다. 공식 대형 고객 쪽도 강했습니다. ARR 100만 달러 이상 고객이 만든 ARR 합계가 5억 달러를 넘었고, 이 구간은 세 분기 연속 50% 넘게 성장했습니다. 공식 회사는 최근 두 달 사이 최신 AI 기능의 고객 채택이 4배 이상 늘었다고 밝혔지만, 구체적인 수치는 공개하지 않았습니다. 공식
왜 중요한가요
가이던스가 성장률 감속을 담고 있습니다. 3분기 매출 가이던스는 5억 1,400만5억 1,600만 달러(전년 대비 24% 성장), 연간은 20억 4,300만20억 4,700만 달러(26% 성장)이고, 비GAAP 영업이익률은 두 기간 모두 21%, 연간 비GAAP EPS는 0.76~0.78달러입니다. 공식 2분기까지 30%를 지켰지만 하반기는 20%대 중반이라는 뜻입니다. 순증 ARR 성장률(28%)이 ARR 성장률(30%)보다 낮다는 점도 같은 방향을 가리킵니다. 추정 반대로 대형 고객 ARR이 50% 이상 늘고 있어, 감속이 시장 포화보다는 기저 효과 쪽에 가깝다고 볼 여지도 있습니다. 추정
다음 분기 체크리스트
30%에서 24%로, 감속의 성격을 가릴 세 가지
3분기 실제 성장률이 가이던스 24%를 얼마나 웃도는지. 가이던스와 실제의 격차가 좁아지면 감속은 실제 수요 둔화에 가깝습니다.
ARR 100만 달러 이상 고객 ARR의 50% 이상 성장이 네 분기째 이어지는지.
비GAAP 영업이익률 21%와 잉여현금흐름 마진 13%의 격차가 줄어드는지.
수치 출처: Samsara Q2 FY2027 earnings release
무엇을 보면 되나요
물리적 자산 IoT 시장에서 ARR 20억 달러 이상 규모로 30% 성장을 유지하는 회사는 드뭅니다. 다만 가이던스가 말하는 감속이 보수적 관행인지 실제 수요 둔화인지는 3분기 결과가 나와야 판단할 수 있습니다. 추정
