무슨 일인가요
2026년 9월 2일(현지) 브로드컴이 2026 회계연도 3분기(8월 2일 종료) 실적을 발표했습니다. 매출은 295억 9,100만 달러로 1년 전 159억 5,200만 달러보다 86% 늘었습니다. 공식 이 가운데 AI 반도체 매출이 167억 달러로 전년 대비 221%, 전분기 대비 54% 증가했습니다. 공식
CEO 혹 탄은 "커스텀 AI 가속기와 네트워킹 수요가 계속 매우 강하다"고 했고, CFO 에이미 투너는 매출·영업이익·잉여현금흐름이 모두 사상 최대이며 비GAAP 영업이익이 92% 늘었다고 밝혔습니다. 공식
| 항목 | AI 반도체 매출 |
|---|---|
| FY25 3Q | 7.6 |
| FY26 3Q | 16.7 |
| FY26 4Q 전망 | 21.7 |
출처: Broadcom Form 8-K Exhibit 99.1 (2026-09-02). 4분기는 회사 가이던스
숫자로 보는 분기
| 항목 | FY26 3Q | FY25 3Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $29,591M | $15,952M | +86% |
| 반도체 솔루션 | $20,839M (70%) | $9,166M (57%) | +127% |
| 인프라 소프트웨어 | $8,752M (30%) | $6,786M (43%) | +29% |
| GAAP 희석 EPS | $2.68 | $0.85 | +215% |
| 비GAAP 희석 EPS | $3.32 | $1.69 | +96% |
| 잉여현금흐름 | $13,665M | $7,024M | +95% |
위 표의 수치는 브로드컴이 SEC에 제출한 8-K 첨부 실적 자료 기준입니다. 공식 분기 말 현금은 239억 7,500만 달러이고, 회계연도 들어 3개 분기 동안 84억 5,000만 달러어치 자사주를 사들였습니다. 공식 반도체가 매출에서 차지하는 몫이 1년 만에 57%에서 70%로 커졌다는 점이 이번 분기의 구조적 변화입니다. 추정
왜 중요한가요
회사는 4분기 매출을 약 348억 달러(전년 대비 93% 증가), AI 반도체 매출을 217억 달러(236% 증가), 비GAAP 영업이익률을 약 66%로 제시했습니다. 공식 CNBC에 따르면 LSEG 집계 예상치는 350억 3,000만 달러라서 가이던스가 이를 살짝 밑돌았고, 시간외 주가는 소폭 오르는 데 그쳤습니다. 보도 올해 들어 주가는 6% 올라 S&P 500(12%)에 뒤처져 있습니다. 보도
콜에서 나온 장기 목표가 더 눈길을 끕니다. CNBC 보도에 따르면 혹 탄은 FY2027 AI 매출을 약 1,150억 달러로 두 배 늘리고 FY2028에는 2,300억 달러로 다시 두 배 늘리겠다고 했으며, 앤스로픽이 2027년 TPU 8i 5기가와트를 배치하고 OpenAI 커스텀 칩 '할라페뇨'는 2027년 1.3기가와트 배치를 본다고 말했습니다. 보도 CFO는 "가장 전략적인 두 고객인 선도 AI 랩의 현재 현금흐름과 대규모 선투자 사이의 간극을 메우도록 돕고 있다"며 잔존가치 보증 형태의 우발채무가 생길 수 있다고 덧붙였습니다. 보도
체크포인트
이 실적을 읽을 때 같이 봐야 할 세 가지
4분기 AI 반도체 217억 달러가 실제로 나오는지. 3분기 167억에서 다시 30% 늘어야 합니다.
소프트웨어 매출 87억 5,200만 달러가 예상치(88억 2,000만 달러)를 밑돈 이유. VMware 이후 성장률 29%가 유지되는지.
AI 랩 고객에 대한 금융 지원 규모. 공급자가 고객 자금까지 대는 구조는 매출의 질과 함께 봐야 합니다.
예상치는 CNBC가 인용한 LSEG·StreetAccount 집계
무엇을 보면 되나요
이번 분기의 핵심 지표는 매출 총액보다 AI 반도체 매출의 분기 증가율(54%)과 반도체 비중(70%)입니다. 4분기 가이던스가 맞는다면 회계연도 AI 매출은 회사가 올려 잡은 목표에 근접합니다. 추정 반대로 소프트웨어 부문과 비AI 반도체는 성장 기여가 작아졌으므로, 브로드컴의 실적 변동성은 앞으로 소수 AI 고객의 투자 일정에 더 좌우될 것입니다. 추정
