무슨 일인가요
엔비디아는 8월 26일 2027 회계연도 2분기(7월 26일 마감) 매출이 962억 달러라고 발표했습니다. 전 분기 대비 18%, 전년 동기 대비 106% 늘어난 숫자입니다. 공식 데이터센터 매출은 890억 달러로 1년 전보다 117% 늘었습니다. 공식 GAAP과 non-GAAP 매출총이익률은 모두 75.0%였고, 희석 주당순이익은 GAAP 2.46달러, non-GAAP 2.22달러입니다. 공식 분기 중 자사주 매입과 배당으로 약 260억 달러를 주주에게 돌려줬습니다. 공식
젠슨 황 CEO는 발표문에서 "AI는 변곡점에 도달했다. 유용한 일을 하고 있고, 토큰은 생산적이며 수익을 낸다. 이제 컴퓨트가 곧 매출이다"라고 말했습니다. 공식
다섯 분기 추이로 보면
| 항목 | 매출 |
|---|---|
| Q2 FY26 | 46.7 |
| Q3 FY26 | 57.0 |
| Q4 FY26 | 68.1 |
| Q1 FY27 | 81.6 |
| Q2 FY27 | 96.2 |
| Q3 FY27 전망 | 108.0 |
출처: NVIDIA 분기 실적 발표문(Q3 FY26~Q2 FY27), Q3 FY27은 회사 전망 중간값
1년 전 분기 매출은 467.4억 달러였습니다. 그 뒤 570.1억, 681.3억, 816.2억 달러를 거쳐 이번에 962.2억 달러에 이르렀고, 2026 회계연도 연간 매출은 2,159억 달러였습니다. 공식 성장률이 다시 세 자릿수로 올라선 것은 분모가 된 1년 전 분기가 지금의 절반 이하였기 때문입니다. 추정
| 항목 | Q2 FY27 | Q1 FY27 | Q2 FY26 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $96,221M | $81,615M | $46,743M |
| 매출총이익률(GAAP) | 75.0% | 74.9% | 72.4% |
| 영업이익(GAAP) | $63,734M | $53,536M | $28,440M |
| 희석 EPS(GAAP) | $2.46 | $2.39 | $1.08 |
| 희석 EPS(non-GAAP) | $2.22 | $1.87 | $1.01 |
영업이익은 1년 전보다 124% 늘어 매출 증가율을 웃돌았고, 매출총이익률은 72.4%에서 75.0%로 2.6%포인트 올랐습니다. 공식
다음 분기: 1,080억 달러, 중국은 제외
3분기 매출 전망은 1,080억 달러에 ±2%입니다. 매출총이익률은 74.0%(±50bp), 영업비용은 GAAP 약 92억 달러, non-GAAP 약 90억 달러로 제시했습니다. 공식 회사는 이 전망에 중국 데이터센터 컴퓨트 매출을 전혀 가정하지 않았다고 명시했습니다. 공식
발표문이 강조한 사업 소식은 세 갈래입니다. 차세대 플랫폼 베라 루빈이 코어위브·구글 클라우드·마이크로소프트 애저·오라클 클라우드·네비우스와 함께 본격 양산에 들어갔고, AI 에이전트용 베라 CPU를 공개했습니다. 공식 아폴로·블랙록·블랙스톤·브룩필드·골드만삭스·KKR과 5,000억 달러 이상을 AI 인프라에 동원하는 컴퓨트 금융 파트너십을 맺었습니다. 공식 국가 AI 이니셔티브 사례로는 한국의 SK텔레콤·네이버·브룩필드와 일본 정부의 소버린 인프라 협력이 언급됐습니다. 공식
무엇을 보면 되나요
체크포인트
다음 분기 발표에서 확인할 세 가지
마진: 이번 75.0%에서 전망 74.0%로 낮춰 잡았습니다. 루빈 초기 양산 비용이 반영되는지 봐야 합니다.
중국: 전망에서 뺀 데이터센터 컴퓨트 매출이 실제로 0인지, 아니면 상방 요인으로 돌아오는지가 변수입니다.
자금 조달: 5,000억 달러 금융 파트너십은 고객의 구매력을 떠받치는 장치입니다. 수요가 자체 현금흐름인지 차입인지 구분해서 봐야 합니다.
출처: NVIDIA Q2 FY2027 발표문
